U Kini se očekuje oporavak uprkos povećanju Fed-ove kamatne stope

Kina ima dovoljno prostora u monetarnoj politici da postigne stabilan ekonomski oporavak u drugoj polovini godine, suzbijajući najnovije ubrzanje monetarnog pooštravanja od strane Sjedinjenih Država, rekli su stručnjaci u četvrtak.

Instrumenti politike za Kinu uključuju smanjenje iznosa sredstava koje zajmodavci moraju da drže kao rezerve i snižavanje kamatnih stopa na pozajmice, iako bi mogućnost bilo kakvog velikog pomaka u bliskoj budućnosti mogla biti mala s obzirom na potrebu da se spreči odliv kapitala, rekli su oni.

Njihovi komentari usledili su nakon što su američke Federalne rezerve u sredu povećale kamatnu stopu za 75 baznih poena, što je najveći rast od 1994. godine sa ciljem da se obuzda američka inflacija, koja je u maju dostigla maksimum u četiri decenije.

Eksperti su rekli da bi pooštravanje Fed-a moglo da pojača globalnu finansijsku volatilnost, da dalje odvede kapital u SAD i da izvrši pritisak na mnoge centralne banke da same podignu kamatne stope radi sprečavanja odliva kapitala i depresijacije valute, rekli su oni.

Iako Kina nije u potpunosti imuna na efekte prelivanja od poteza Fed-a, zemlja će moći da zadrži sopstveni prilagodljivi monetarni stav, zahvaljujući svom blagom nivou inflacije i relativnoj stabilnosti svoje valute, rekli su oni.

Čnenel Jeung, tržišni analitičar u FKSTM-u, rekao je da je malo verovatno da će pooštravanje Fed-a promeniti stav Narodne banke Kine, centralne banke zemlje, da ojača podršku privredi, navodeći tampon koji obezbeđuje relativna privlačnost denominiranih renminbi sredstva.

S obzirom da je inflacija u Kini blaga, očekuje se da će zemlja sniziti tržišne kamatne stope i osnovne kamatne stope na kredite – tržišne referentne kamatne stope na pozajmice u zemlji – kako bi olakšala ekonomski oporavak, rekao je Tomi Vu, vodeći ekonomista u Oksford Ekonomiks.

Vu je rekao da je moguće da će PBOC u trećem kvartalu smanjiti kamatnu stopu, ili stopu srednjoročnog kredita, i smanjiti stopu obavezne rezerve, koja se odnosi na udeo zajmodavaca koji zajmodavci moraju da drže kao rezerve. Ti rezovi bi trebalo da podstaknu tražnju u privredi.

PBOC je u sredu zadržala kamatnu stopu na srednjoročno kreditiranje na 2,85 odsto. Zemlja bi u ponedeljak trebalo da objavi svoje najnovije glavne kamatne stope na kredite, za koje stručnjaci očekuju da će ostati stabilne.

Dejvid Čao, globalni tržišni strateg za Aziju i Pacifik bez Japana, u Invesku, rekao je da ima smisla da PBOC sačuva svoju miniciju za popuštanje na do nekoliko meseci od sada. Kratkoročno smanjenje kamatnih stopa moglo bi da izazove drastične razlike u politici između Kine i SAD i da izazove odliv kapitala iz Kine, s obzirom na to da bi Fed-ovo pooštravanje moglo da doživi vrhunac ovog ili sledećeg meseca, rekao je Čao.

Dok je povećanje kamatnih stopa u sredu dovelo stopu američkih federalnih fondova na raspon između 1,5 odsto i 1,75 odsto, čini se da je u planu još povećanja jer Fed vidi stopu na fondove na nivou od 3,4 odsto do kraja ove godine.

Pripremio: Stevan Bulat