Kineska centralna banka najavila je, prošle nedelje, čvrste smernice za obuzdavanje kreditne ekspanzije i povratak kreditne aktivnosti na normalan nivo. Istovremeno će se raditi na popravljanju upravljanja likvidnošću, u nastojanju da se zaustavi inflacija i ohladi psihoza inflatornih očekivanja.

''Cenralna banka će iskoristi sve mere koje su joj na raspolaganju, uključujući i politiku obaveznog nivoa rezervi komercijalnih banaka i kamatnih stopa, kako bi usmerila novčane tokove i bankarske pozajmice na normalan nivo'', rekao je Hu Sijaolian, zamenik guvernera, prenosi zvanični veb sajt Narodne banke Kine.

Ova izjava se smatra još jednim signalom da je centralna banka obuzdavanje inflacije postavila kao najviši prioritet, otkako je oktobarska statistika potvrdila da je indeks potrošačkih cena dostigao 4, 4 odsto, što je najviši nivo u poslednjih 25 meseci. Previše novca u opticaju, inače, se smatra jednim od najjačih uzroka pojave rasta cena.

Državni savet je upravo zato izdao cirkular sa mnoštvom praktičnih mera, uključujući i povećanje ponude, kako bi se ohladio inflatorni talas.

''Ključni zadatak monetarne politike, trenutno, je ispraviti upravljanje likvidnošću, što u mnogome podrazumeva normalizaciju monetarnih uslova'', kaže zamenik guvernera Hu.

''Stalni dotok novca , kao rezultat čvrstih očekivanja apresijacije juana, gura naviše cene robe i kapitala i otežava upravljanje likvidnošću'', objašnjava ona.

Hu priznaje da se monetarne vlasti suočavaju sa izazovom da zadrže ciljani nivo novih kredita u okviru 7,5 triliona juana, koji je zacrtan početkom godine, s obzirom na činjenicu da nivo pozajmica nezadrživo raste, zbog povećane kreditne potražnje.

Ona kaže da bi domaći zajmodavci morali da preduzmu suštinske mere kako bi se kontrolisao kreditni rast do kraja godine, kao i da nastave sa različito iznijansiranom politikom hipotekarnih kredita za kupce drugog i trećeg stana.

Kineske banke izdale su 6,88 triliona juana novih kredita u prvih 10 meseci, što je 90 odsto planiranog za celu 2010. godinu.

''Borba protiv inflacije biće prenapregnut politički prioritet, jer odloženi efekat monetarne ekspanzije u 2009. i 2010. godini nastaviće da duva vetar u jedra inflaciji i u narednom periodu'', kaže Vang Ćing, glavni kineski ekonomista u Moragan end Stanli za Aziju, u svom istraživanju.

Centralna banka je u oktobru, prvi put od 2007. godine, podigla kamatne stope, kao signal da se vlasti vraćaju normalizaciji monetarne politike, pošto preterana likvidnost povećava rizik od rasta cena. Od tada je i dva puta zahtevano od banaka više depozita i rezervi, kako bi se ograničio njihov kreditni kapacitet.

''Cene rastu i upravljanje likvidnošću može i treba da igra ključnu ulogu u kontroli inflatornih očekivanja i sprečavanju da se rast cena hrane prelije na čitavu nacionalnu ekonomiju'', objašnjava Vang Tao, glavni kineski ekonomist u Ju Bi Es Sekjuritis. Ona takodje izražava očekivanje da će do kraja godine uslediti još jedno podizanje kamatnih stopa.

Ekonomisti smatraju da će, po svemu sudeći, borba protiv inflacije postati suštinski vladin prioritet, sledeće godine, a da tržište čeka da vidi kakav će politički ton imati predstojeća radna konferecija CK KPK o ekonomiji.

''Donosioci političkih odluka će sigurno oprezno podešavati fiskalnu i monetarnu politiku sledeće godine, u skladu sa sposobnošću rasta domaće ekonomije'', tvrdi Cao Juandženg, glavni ekonomista u Bank of Čajna Inernešnal.

Pripremila :

Dajana Veličković Šabotić